4. 货币系统：它是什么？如何起作用？ 本章讨论三个关于货币系统的核心问题： 1. 什么是货币? 2. 一国的银行体系在决定该经济中的货币量上的作用是什么? 3. 一国的中央银行如何影响银行体系和货币供给? ### 什么是货币？ 货币 (money) 是可以很容易地用于交易的资产存量。 货币有三种主要职能： #### 货币的职能 在没有货币的物物交换经济中: - 交易需要需求的双向一致性 (double coincidence of wants) - 只允许简单的交易 - 难以实现复杂的多方交易 货币的使用克服了这些限制，使更为复杂的交易成为可能。例如：教授 → 出版商 → 造纸公司 → 木材商 → 伐木工人 → 孩子上大学 → 教授，形成一个复杂的交易链条。 1. 价值储藏手段 (store of value): 把购买力从现在转换到未来的方式 2. 计价单位 (unit of account): 提供标记价格和记录债务的单位 3. 交换媒介 (medium of exchange): 用于购买产品与服务的东西 流动性 (liquidity) 是指一种资产可以转变为交换媒介和用于交换其他东西的容易程度。货币是经济中流动性最高的资产。 #### 货币的类型 法定货币 (fiat money) 是没有内在价值的货币，由政府的规定或法令确定为货币。 商品货币 (commodity money) 是具有某种内在价值的商品作为货币。例如： - 黄金：最普遍的商品货币例子 - 金本位制 (gold standard)：使用黄金或可兑换为黄金的纸币作为货币的制度 - 战俘营中的香烟：在特殊环境下充当货币的商品。 香烟在战俘营中成为价值储藏手段、计价单位和交换媒介。 #### 法定货币的演变 法定货币的演变过程： 1. 使用未处理的黄金作为货币 2. 政府铸造成色与重量可知的金币 3. 政府发行可兑换为黄金的纸币 4. 黄金后盾变得无关紧要，纸币本身成为货币 雅浦岛的石轮货币”费” (fei)，一种直径12英尺的石轮，最初作为实物商品货币使用，逐渐演变为对”费”的占有权更重要，即使实物丢失，占有权仍被认可，展示了从商品货币向法定货币过渡的中间状态。 比特币 (Bitcoin) 是一种只以电子形式存在的虚拟货币，既非商品货币也非法定货币。 比特币的特点： - 通过解答复杂数学问题”开采” - 数量理论上限制在2100万单位 - 价值波动巨大 - 独立于政府存在 比特币的未来 比特币能否成功取决于它实现货币三大职能的能力。目前存在的问题： - 价格波动性高，不利于作为价值储藏手段和计价单位 - 作为交换媒介的接受程度有限 比特币可能是未来货币，也可能只是一时的投机风潮。 #### 货币供给的控制 货币供给 (money supply) 是一个经济中可用的货币量。 货币政策 (monetary policy) 是政府对货币供给的控制。 中央银行 (central bank) 是负责执行货币政策的部分独立机构。在美国，这个机构是联邦储备系统 (Federal Reserve System)（简称美联储）。 公开市场操作 (open-market operations) 是美联储控制货币供给的主要方法，通过买卖政府债券来实现。 #### 货币量的衡量 衡量货币量的难点在于确定哪些资产应该被包括在内。美联储使用三个主要指标： | 符号 | 包括的资产 | 2017年7月数量（10亿美元） | |——|——————————————|–––––––––––––| | C | 通货 | 1486 | | M1 | 通货加活期存款、旅行支票和其他可签发支票的存款 | 3528 | | M2 | M1加货币市场共同基金余额、储蓄存款和小额定期存款 | 13602 | 通货 (currency) 是未清偿的纸币与硬币之和。 活期存款 (demand deposits) 是人们在支票账户上持有的资金。 ##### 信用卡和借记卡在货币系统中的角色 - 信用卡不是货币存量的一部分，而是延期支付的方法 - 借记卡类似于开支票，其背后的账户余额包括在货币量测度中 - 信用卡的普及可能降低了人们选择持有的货币量，影响货币需求 信用卡和借记卡对货币量的影响 信用卡和借记卡虽然在日常交易中被广泛使用，但它们对货币量的衡量有着不同的影响： 电子支付对货币量衡量的影响：随着电子支付方式（如信用卡、借记卡、移动支付等）的普及，传统的货币量衡量方法可能需要调整： - 可能需要考虑新的”近似货币”形式 - 货币流通速度可能会发生变化 - 中央银行可能需要开发新的工具来监测和控制货币供给 1. 信用卡 - 不直接计入货币量：信用卡本身不被视为货币，因此不直接计入货币量的衡量。 - 间接影响货币需求：信用卡的使用可能减少人们持有现金和活期存款的需求，从而间接影响M1和M2的规模。 - 延迟效应：信用卡消费最终需要通过货币（如从支票账户转账）来偿还，这可能导致货币量衡量出现时间滞后。 2. 借记卡 - 直接关联到M1：借记卡与活期存款账户直接相连，其背后的资金已经包含在M1中。 - 可能增加M1的流动性：借记卡使得活期存款更容易用于交易，可能增加M1的流动性。 - 不影响货币量的总规模：借记卡交易本质上是活期存款的使用，不会改变M1或M2的总量。 ### 图略 ### 图略 ### 银行在货币系统中的作用 定义：货币供给 (money supply) 货币供给包括两个部分：公众手中的通货 (currency) 和家庭存放在银行中可随时使用的存款 (deposits)（如支票账户余额）。理解货币供给需要考虑以下因素： - 通货与活期存款之间的相互作用 - 银行体系的影响 - 美联储政策的影响 用数学表达式表示为：

\[ M = C + D \]

其中 $M$ 是货币供给，$C$ 是通货，$D$ 是活期存款 (demand deposits)。

… Content truncated. Please enter passkey to view full content.