# 完全挤出效应 (Full Crowding-Out Effect)
完全挤出效应 (Full Crowding-Out Effect) 是{{{宏观经济学}}}中{{{挤出效应}}} (Crowding-Out Effect) 的一个极端情况。它描述的是，当政府采取扩张性{{{财政政策}}}（如增加{{{政府购买}}}）时，所导致的{{{私人投资}}}（或私人消费）的减少量，在数值上恰好等于政府支出的增加量，从而使得总产出或{{{国民收入}}}水平完全没有变化。
在这种特定情况下，财政政策对于影响经济的总产出水平是完全无效的。它仅仅改变了国民收入的构成，即公共部门的支出增加了，而私人部门的支出以相同的数额减少了。
完全挤出效应是{{{古典经济学}}} (Classical Economics) 观点的一个重要体现，与{{{凯恩斯主义经济学}}} (Keynesian Economics) 的观点形成鲜明对比，后者通常认为挤出效应是部分的，而非完全的。
## 作用机制：基于IS-LM模型的分析
理解完全挤出效应最清晰的框架是 {{{IS-LM模型}}}。完全挤出效应的发生，其关键前提条件是 {{{LM曲线}}} (LM Curve) 是一条垂直线。
让我们分解这一过程：
1. 初始状态：经济最初处于均衡点，此时{{{产品市场}}}（由{{{IS曲线}}}代表）和{{{货币市场}}}（由LM曲线代表）同时出清，对应一个均衡的国民收入 $Y_1$ 和均衡的{{{利率}}} $r_1$。
2. 扩张性财政政策：政府增加支出（$\Delta G > 0$）。这直接增加了总需求，导致 {{{IS曲线}}} (IS Curve) 向右移动。如果利率保持不变，国民收入将增加。
3. 货币市场的反应：随着总产出（收入）试图增加，人们为了进行更多的交易，需要持有更多的货币，即交易性{{{货币需求}}}增加。
4. 垂直的LM曲线：此处的关键假设是LM曲线是垂直的。一条垂直的LM曲线意味着，货币需求对于利率的变化完全没有反应（即货币需求的利率弹性为零）。这意味着人们持有货币完全是出于交易目的，而没有投机动机。在这种情况下，货币需求函数可以表示为 $L = kY$，其中 $k$ 是一个常数。 * 由于{{{货币供给}}}（$M^s$）由{{{中央银行}}}控制并且是固定的，货币市场的均衡条件是 $M^s/P = kY$（其中 $P$ 是价格水平）。 * 这个等式表明，国民收入 $Y$ 完全由实际货币余额 $(M^s/P)$ 和参数 $k$ 决定，与利率 $r$ 无关。因此，在 $(Y, r)$ 坐标系中，LM曲线是一条位于 $Y = (M^s/P)/k$ 的垂线。
5. 最终结果：当IS曲线向右移动时，由于经济的总产出水平被垂直的LM曲线“钉死”在 $Y_1$ 上，新的均衡点只能在更高的利率水平 $r_2$ 处实现。 * 为了使货币市场恢复均衡（在货币供给不变而货币需求因收入有增加趋势而增加的情况下），利率必须大幅上升。 * 利率的急剧上升，使得私人部门的借贷成本变得极其昂贵，从而导致{{{私人投资}}} $I$ 大幅减少。 * 利率会一直上升，直到私人投资的减少量（$\Delta I$）精确地抵消了政府支出的增加量（$\Delta G$）。即 $\Delta I = -\Delta G$。
最终，经济的总产出水平 $Y$ 又回到了最初的 $Y_1$ 水平。扩张性财政政策的唯一效果就是急剧推高了利率，并用政府支出“挤占”了等量的私人投资，总需求和总产出保持不变。
## 数学推导
我们可以通过简单的代数来更严谨地说明这一点。
标准的{{{产品市场}}}均衡（IS曲线）可以表示为： $$ Y = C(Y-T) + I(r) + G $$ 其中 $Y$ 是收入, $C$ 是消费, $T$ 是税收, $I$ 是投资, $r$ 是利率, $G$ 是政府购买。
标准的{{{货币市场}}}均衡（LM曲线）可以表示为： $$ \frac{M}{P} = L(Y, r) $$ 其中 $M$ 是名义货币供给, $P$ 是价格水平, $L$ 是实际货币需求。
在完全挤出效应的古典假设下，货币需求与利率无关，因此 $L(Y, r) = L(Y)$，通常简化为 $L(Y) = kY$（这与{{{货币数量论}}}的思想一致）。
因此，LM方程变为： $$ \frac{M}{P} = kY $$ 从中我们可以解出收入 $Y$： $$ Y = \frac{1}{k} \cdot \frac{M}{P} $$ 这个方程明确显示，只要实际货币供给 $(M/P)$ 和参数 $k$ 不变，均衡收入 $Y$ 就是一个固定的值，不受财政政策（$G$ 或 $T$ 的变化）的影响。
当政府增加支出 $G$ 时，IS方程中的 $G$ 增加，IS曲线右移。但在新的均衡中，由于 $Y$ 必须保持不变，所以利率 $r$ 必须上升，以使投资 $I(r)$ 减少。从IS方程的全微分中我们可以看到： $$ dY = C'dY - C'dT + I'dr + dG $$ 由于 $dY = 0$ 和 $dT=0$： $$ 0 = I'dr + dG \implies dG = -I'dr $$ 这里的 $-I'dr$ 就是投资的减少量 $(-\Delta I)$。因此，$\Delta G = -\Delta I$。
## 政策含义与现实评价
1. 财政政策的无效性：完全挤出效应的核心政策含义是，在满足其前提条件（特别是垂直的LM曲线）下，扩张性财政政策对于提高国民收入和{{{就业}}}是完全无效的。政府试图通过增加支出来刺激经济，最终只会导致利率上升和私人投资的萎缩，而对整体经济规模没有影响。
2. 古典学派的观点：这一结论是古典经济学理论的基石。古典经济学家认为，价格和工资具有完全弹性，经济始终处于{{{充分就业}}} (Full Employment) 状态。在这种情况下，任何由政府支出创造的新需求，都必然会因为资源有限而排挤掉私营部门的需求。垂直的LM曲线是这种思想在IS-LM模型中的一种体现。
3. 与凯恩斯主义的对比：相比之下，凯恩斯主义者认为，尤其是在经济衰退期间，经济并未处于充分就业状态，且货币的投机性需求是存在的（即人们会因为利率变化而改变货币持有量），因此LM曲线是向上倾斜的。在这种情况下，财政扩张虽然也会导致利率上升和一定的挤出效应，但挤出是部分的，国民收入 $Y$ 仍然会增加。在极端凯恩斯情况，即{{{流动性陷阱}}} (Liquidity Trap) 中，LM曲线是水平的，财政政策效果最强，完全没有挤出效应。
4. 现实相关性：在现实世界中，"完全挤出"被认为是一个理论上的极端情况，不大可能精确发生。因为大量的实证研究表明，货币需求对利率确实有反应（尽管弹性可能不大），所以LM曲线通常是向上倾斜而非垂直的。然而，这个概念在以下情况下具有重要的参考意义： * 当经济接近或达到其潜在产出（充分就业）水平时，任何进一步的需求刺激都很可能导致利率和价格的显著上升，从而产生非常强烈的挤出效应。 * 当{{{中央银行}}}为了控制{{{通货膨胀}}}而坚决维持一个固定的货币供给目标时，任何财政扩张都将迫使利率大幅上升，挤出效应也会非常显著。
总之，完全挤出效应是一个重要的理论基准，它揭示了财政政策与{{{货币政策}}}、货币市场状况之间深刻的相互作用，并突显了在何种条件下财政刺激可能失效。