# 资本充足率 (Capital Adequacy Ratio, CAR)
资本充足率 (Capital Adequacy Ratio, CAR)，也称为资本对风险加权资产比率 (Capital to Risk-Weighted Assets Ratio, CRAR)，是衡量一家{{{银行}}}财务健康状况和抵御风险能力的核心监管指标。它通过计算银行的{{{资本}}}总额与其{{{风险加权资产}}} (Risk-Weighted Assets, RWA) 之间的比率，来评估银行利用自有资本承担和吸收损失的能力。
这一指标是现代{{{金融监管}}}体系的基石，其主要目的在于：
1. 保护存款人：确保银行拥有足够的资本缓冲，以吸收因{{{贷款}}}违约或其他投资损失而产生的亏损，从而保护存款人的资金安全。 2. 维护{{{金融体系}}}稳定：通过强制要求银行保持最低资本水平，降低单一银行倒闭的风险，从而防止{{{银行挤兑}}} (Bank Run) 和由此引发的{{{系统性风险}}} (Systemic Risk)。 3. 约束银行的过度风险承担行为：资本要求使得银行在进行高风险投资时必须配置更多自有资本，增加了其风险行为的成本，从而引导银行进行更审慎的经营。
## 资本充足率的计算
资本充足率的计算公式简洁明了，但其背后的构成部分则较为复杂。
$$ \text{资本充足率 (CAR)} = \frac{\text{合格总资本 (Total Eligible Capital)}}{\text{风险加权资产 (Risk-Weighted Assets, RWA)}} \times 100\% $$
为了深入理解该公式，我们必须分别解析其分子（合格总资本）和分母（风险加权资产）。
### (一) 合格总资本的构成
根据{{{巴塞尔协议III}}} (Basel III) 的框架，银行的资本被分为不同层级，以反映其吸收损失能力的高低。资本的质量从高到低依次为：
* 核心一级资本 (Common Equity Tier 1, CET1) 这是质量最高的资本，是银行吸收损失的第一道防线，可以无限制地、在不清算的情况下吸收损失。它主要包括： * {{{普通股}}} (Common Stock) * {{{留存收益}}} (Retained Earnings) * 资本公积 * 其他综合收益
* 其他一级资本 (Additional Tier 1, AT1) 这是次于核心一级资本的资本形式，也具备较强的损失吸收能力。它主要包括符合特定条件的优先股、永续债等。这些工具通常没有到期日，且其利息支付可以被取消而不构成违约。
* 二级资本 (Tier 2, T2) 这是银行的次级资本，其吸收损失的能力弱于一级资本，通常要在银行无法持续经营时才能用于弥补亏损。它主要包括： * 符合条件的{{{次级债券}}} (Subordinated Debt) * 超额贷款损失准备
因此，银行的合格总资本构成如下： $$ \text{一级资本 (Tier 1 Capital)} = \text{核心一级资本 (CET1)} + \text{其他一级资本 (AT1)} $$ $$ \text{合格总资本 (Total Capital)} = \text{一级资本 (Tier 1 Capital)} + \text{二级资本 (T2 Capital)} $$
监管机构对不同层级的资本充足率都有最低要求，例如：核心一级资本充足率、一级资本充足率和总资本充足率。
### (二) 风险加权资产 (Risk-Weighted Assets, RWA)
风险加权资产是资本充足率计算中至关重要的一环。它体现了“风险为本”的监管理念，即银行持有的不同{{{资产}}}具有不同的风险水平，因此需要配置不同数量的资本来支持。
RWA的计算方法是将银行表内和表外的每项资产的账面价值，乘以一个由监管机构设定的“风险权重”(Risk Weight)。风险权重的大小反映了该项资产的违约风险。
$$ \text{RWA} = \sum_{i=1}^{n} (\text{资产}_i \times \text{风险权重}_i) $$
示例： * 现金、国库券等主权{{{债券}}}（本币），其{{{信用风险}}} (Credit Risk) 极低，风险权重通常为 0%。 * 对其他银行的贷款，风险权重可能为 20%。 * 符合标准的个人住房抵押贷款，风险权重可能为 35% 或 50%。 * 对大多数企业的贷款，风险权重通常为 100%。 * 无抵押的个人消费贷款等高风险资产，风险权重可能超过 100%。
例如，一家银行持有 ＄1000 万的{{{国债}}}（风险权重0%）和 ＄1000 万的企业贷款（风险权重100%）。虽然其总资产为 ＄2000 万，但其风险加权资产为： $$ \text{RWA} = (＄10,000,000 \times 0\%) + (＄10,000,000 \times 100\%) = ＄10,000,000 $$
除了信用风险，根据{{{巴塞尔协议II}}}及之后的发展，RWA的计算还必须涵盖银行面临的其他主要风险： * {{{市场风险}}} (Market Risk)：因{{{利率}}}、{{{汇率}}}、股价等市场价格波动而导致的损失风险。银行的交易账户资产需计算市场风险的资本要求。 * {{{操作风险}}} (Operational Risk)：因内部流程、人员、系统不完善或失误，或因外部事件造成的损失风险（如交易员欺诈、IT系统崩溃等）。
因此，总的风险加权资产是这三类风险资本要求的总和。
## 监管框架：巴塞尔协议
资本充足率的要求并非凭空而来，它是由{{{巴塞尔银行监管委员会}}} (Basel Committee on Banking Supervision, BCBS) 制定的一系列国际银行监管准则（即巴塞尔协议）所确立的。
* {{{巴塞尔协议I}}} (1988年): 首次确立了国际统一的资本充足率标准，要求银行的总资本充足率不得低于 8%，并且主要关注信用风险。
* {{{巴塞尔协议II}}} (2004年): 建立在“三大支柱”之上，使监管更为精细化。 1. 最低资本要求：在信用风险计算中引入了更复杂的标准法和内部评级法，并首次将操作风险纳入RWA的计算。 2. 监管当局的监督检查：要求监管机构评估银行的内部资本充足率评估程序 (ICAAP)。 3. 市场约束：通过信息披露要求，加强市场的监督作用。
* {{{巴셀协议III}}} (2010年至今): 作为对2008年全球{{{金融危机}}}的回应，该协议大幅提高了资本要求的数量和质量。 * 更高的最低资本要求： * 核心一级资本充足率 (CET1 Ratio) ≥ 4.5% * 一级资本充足率 (Tier 1 Ratio) ≥ 6% * 总资本充足率 (Total CAR) ≥ 8% * 引入资本缓冲要求： * {{{资本留存缓冲}}} (Capital Conservation Buffer)：在最低资本要求之上，额外要求 2.5% 的核心一级资本，使总的CET1要求达到 7%。当银行资本水平进入此区间时，其分红、奖金等分配将受到限制。 * {{{逆周期资本缓冲}}} (Countercyclical Capital Buffer, CCyB)：在信贷过度扩张时期，监管机构可要求银行额外计提 0%-2.5% 的资本，以抑制顺周期性，并在经济下行时释放以支持信贷。 * 引入{{{杠杆率}}} (Leverage Ratio)：作为对风险加权资本充足率的补充，杠杆率是一个不考虑风险权重的简单指标（一级资本 / 总资产），用于防止银行通过低估RWA来规避资本监管。
## 经济学意义与影响
资本充足率是{{{宏观审慎监管}}}和{{{微观审慎监管}}}的重要结合点。
* 微观层面，它直接关系到单家银行的稳健性，是评估银行个体风险状况和管理水平的关键。 * 宏观层面，统一的资本充足率标准有助于构建一个公平竞争的银行业环境，并通过逆周期资本缓冲等工具调节整个金融体系的信贷周期，对{{{宏观经济}}}稳定产生深远影响。
然而，提高资本充足率要求也存在一定的争议。一方面，更高的资本要求增强了银行的抗风险能力，降低了发生金融危机的可能性。另一方面，由于资本相对于存款是成本更高的资金来源，过高的资本要求可能会增加银行的经营成本，从而导致银行降低贷款供给或提高贷款利率，对实体经济的融资产生紧缩效应。因此，设定合理的资本充足率水平，是在金融稳定与经济增长之间寻求平衡的艺术。